Veliki poraz bogatih i moćnih fondova od malih ljudi s društvenih mreža poprlično je uzdrmao svijet burzi i ulaganja.

Lešinari su kružili oko posrnulog diva. Nekad moćan i uspješan lanac trgovina s videoigrama GameStop bio je na koljenima. Ušao je u gubitke prije nekoliko godina kad je sve veći broj ljudi počeo kupovati igre online, a globalna pandemija potpuno ga je dotukla. Njegovih više od 5000 dućana zatvorili su vrata zbog korone i doimalo se da je GameStop krenuo u povijest pridružiti se videotekama. Vukovi s Wall Streeta, moćni hedge fondovi, odlučili su zaraditi na njegovoj patnji. Samo nekoliko tjedana kasnije ti isti moćni fondovi slomljeno su upisali milijarde dolara gubitka i morali zvati u pomoć kada je dionica GameStopa skočila 1700 posto. Tko ih je slomio? Mali ljudi na internetu.

Svjetske burze u svojoj su duši kladionice. Ljudi se mogu kladiti na dionice kao što se klade na utrke konja ili nogometne utakmice. Kad mislimo da će vrijednost neke dionice rasti, možemo kupiti tu dionicu i prodati je kada vrijedi više. Ako mislimo da će padati, možemo se upustiti u takozvani short sell – posudimo dionicu od brokera i smjesta je prodamo, potom je kupimo natrag za nekoliko dana kada bude jeftinija i vratimo je brokeru. Ako smo posuđenu dionicu prodali za 100 kuna, a kupili natrag za 10, zaradili smo 90 kuna.

Hedge fondovi žive od brze i velike zarade za svoje investitore, a dobro procijenjeni short sell često donosi bržu zaradu od dugoročnijeg ulaganja. Stručnjak za shortanje i osnivač tvrtke Citron Research Andrew Left godinama je u svojem newsletteru prokazivao tvrtke koje su precijenjene ili napuhavaju svoju vrijednost – idealne kandidate za short sell. Ustvrdio je kako vrijednost GameStopa dugoročno može ići samo prema dolje – nazvao ga je “posrnulim prodavačem iz trgovačkih centara” i zaključio kako je “manje-više u terminalnoj fazi”.

Left se krenuo kladiti protiv GameStopa, a krenuli su i brojni hedge fondovi, uključujući i jednu od “zvijezda” Wall Streeta, Melvin Capital, koji je redovito ostvarivao godišnje prinose iznad 40 posto. Velike ribe privukle su i manje ribe, pa su se shortselleri poput jata piranja sjatili na dionicu GameStopa. U jednom trenutku, gotovo 140 posto dionica – više nego što ih postoji – bilo je posuđeno i prodano s namjerom da se kupi i vrati kada padne cijena.

Zahvaljujući ezoteričnom svijetu američkih financijskih vrijednosnica, kupona i opcija, moguće je – premda se rijetko događa – da se u danom trenutku shorta više dionica nego što je izdano, no takva situacija znatno podiže rizik za shortsellere, koji bi mogli pasti u vlastitu zamku. Tu su zamku ugledali korisnici društvene mreže Reddit.

Jedan od subreddita, WallStreetBets je još 2019. bacio oko na dionice GameStopa, kad je u tvrtku uložio i Michael Burry – investitor koji se proslavio predviđanjem globalne financijske krize, o čemu je snimljen i film “Big Short”, u nas preveden kao “Oklada stoljeća”. Da, poslovni model GameStopa bio je upitan, ali tvrtka je imala vrijednu imovinu i vrijedan brend koji bi se možda mogao pretočiti u uspješno online poslovanje.

Prošle je godine u Upravu GameStopa stigao i Ryan Cohen, osnivač uspješne online trgovine za kućne ljubimce Chewy, koji je u tvrtku uložio i vlastiti novac. Nova je uprava krenula s planovima restrukturiranja – zatvaranje gubitaških dućana i povratak u profitabilnost – kada su strvinarski fondovi započeli shortati firmine dionice. Otprilike u tom trenutku netko je na WSB-u uočio da su fondovi odlučili shortati više dionica nego što ih ima na tržištu, i cijeli kolektiv subreddita odlučio se pobuniti protiv “zlih fondova” koji namještaju pravila i bešćutno upropaštavaju kompanije. Ugledali su priliku kako Wall Street naučiti pameti.

Ono što je uslijedilo naziva se “short squeeze” – istiskivanje shortera. Korisnici WSB-a počeli su naveliko kupovati dionice GameStopa, što im je počelo znatno dizati cijenu. Nisu prodavali dionice ni po višim cijenama, nego su kupovali dalje. Hedge fondovi počeli su panično kupovati dionice, po bilo kojoj cijeni, samo kako bi mogli zatvoriti svoje short pozicije sa što manjim gubitkom, što je dodatno podiglo cijene. U ludilo se uključio i osnivač Tesle, Elon Musk, koji je samo jednim tvitom – “Gamestonk!!” – potaknuo novi val dizanja cijena.

Prije godinu dana dionica GameStopa prodavala se po četiri dolara. Proteklog tjedna prodavala se i po 483 dolara. Vrijednost tvrtke je u manje od mjesec dana narasla sa 1,4 milijarde dolara na 24 milijarde. Citron Researchu i Melvin Capitalu novac je počeo curiti kroz prste.

Cijeli članak možete pročitati na: novac.jutarnji.hr

Foto: Pixabay